IKAR ha tagliato il potenziale export di grano russo 2025/26. Il direttore Rylko indica tre cause, la più rilevante per la prossima campagna è quella che il mercato non sta guardando in questo momento. I produttori russi possono invece permettersi di aspettare.
Tra settembre 2025 e marzo 2026 il Kazakhstan ha esportato 5,976 Mt di grano (+12%), con l'Italia quarto mercato a 219.000 t. Ma la previsione FAS per il 2026/27 indica produzione a 14 Mt (-4 Mt) ed export a 7,5 Mt (-3,5 Mt). Kazhydromet prevede siccità moderata nel sud.
A meno di un giorno dal WASDE, il mercato del grano sembra non aspettare. Gli Addetti FAS USDA indicano un calo di 37 Mt nei big 8 esportatori per il 2026/27. Canada -10% a 36,2 Mt, Kazakhstan a 14 Mt, EU a 136,8 Mt, in Ucraina, il premio di rischio sul grano ucraino FOB è praticamente scomparso.
Il grano polacco attira i mulini americani: prezzi FOB Baltico più bassi di 12-15 $/t rispetto al Golfo del Messico. Ma siccità e gelo tardivo a -6°C minacciano il raccolto 2026, proprio mentre i volumi sono già contrattualizzati verso gli USA.
Nel Q1 2026 l'Egitto ha importato 3,91 milioni di tonnellate di frumento, +22,5% sul 2025. Ucraina in caduta libera con quote di mercati che passano da 25,2% a 14,5%.
Nel primo quadrimestre 2026 l'Argentina ha esportato 40 milioni di tonnellate di granaglie, record assoluto dal 2000.
Negli Stati Uniti peggiorano le condizioni del winter wheat, ma il mercato non sta ancora prezzando il rischio della qualità. Con stock globali ancora ampi e incertezze sulla prossima campagna, il grano entrerà in una fase di transizione dove conteranno più gli spread che il prezzo assoluto?
La Germania stima 22,38 Mt di grano tenero nel 2026, -3,3% sul 2025. Il calo riflette un effetto base, non un deterioramento colturale. Attenzione alla campagna 2027: il rischio fertilizzanti si sposta in avanti.
La guerra in Iran non fa più paura come evento, fa paura come costo fisso. Siccità HRW, azoto europeo alle stelle, CUN in correzione: il mercato che ha aperto la settimana scommettendo sul petrolio la chiude scommettendo sul raccolto del 2027.
Colture invernali kazakhe in stato buono-eccellente a inizio aprile, con temperature 4-7°C sopra norma. Le scorte di frumento al 1° aprile scendono del 2% a/a a 10,8 Mt. Il grano duro residuo si ferma a 525.000 tonnellate: fine campagna in esaurimento, semina primaverile al nord ancora da venire.
La Francia stima 4,61 Mha a grano tenero per il 2026 (+2,6%), ma il duro scende a 196.000 ettari, quasi 16% sotto la media quinquennale. Il terzo calo consecutivo conferma l'erosione della base produttiva europea più rilevante per la filiera pastaria italiana.
Il Brasile si avvia verso un nuovo record produttivo a 356,3 milioni di tonnellate di frumento.